5个来回日市值狂飙超3500亿好意思元，本届苹果公司巨匠开发者大会（WWDC）应该是宇宙上最“趁钱”的一场发布会。

 

　　与此同期，苹果发布会上知道的信息，也进一步刺激了消费电子产业链上市公司股价。近期，蓝想科技、立讯精密、京东方A、中芯国外、韦尔股份、歌尔股份等AH股消费电子龙头纷纷高潮，本周一延续增势。

 

　　这轮行情启自一季度，就脚下来看，粗略还将抓续下去。那么，是什么鞭策了行业复苏，消费电子改日的增量契机又从何而来？

　　股价大涨背后：时来六合皆同力，行业按下复苏“开关”

　　2024年是消费电子板块又一个“黄金拐点”。

　　对此，笔者以为有多个身分利好板块行情：领先是结尾消费商场举座向好，手机、平板、PC等消费电子家具出货量增速回升，行业复苏态势逐渐辉煌。

　　旧年下半年，我国工业和信息化部、财政部日前和谐印发了《电子信息制造业2023—2024年稳增长行径决议》，政策出台稳消费电子发展。同期，家具端的迭代鞭策了商场热度的回升。苹果iPhone 15、华为Mate 60、小米14等各品牌旗舰家具系列接续发布，引颈高端商场率先复苏。在中低端用户的换机需求尚未皆备开释的配景下，旧年第四季度消费电子行业举座已呈现增长态势。

　　转至本年一季度，消费电子商场需求回暖态势更是超出了不少分析师预期。23Q4的智能手机商场出货量数据公布后，不少分析师忽视，关于2024年商场阐明预期保抓严慎乐不雅作风。

　　而跟着一季度数据出炉，消费电子商场阐明亮眼。凭证Canalys数据，2024年第一季度巨匠智能手机出货量同比增长11%。IDC数据骄气，2024年第一季度巨匠PC出货量为5980万台，同比增长了1.5%，首度迎来了季度同比增长。

　　与此同期，受益于下贱结尾阐明邃密，全年出货量预增，消费电子产业链中上游公司的事迹也在一季度迎来爆发，尤其是龙头亮眼的得益单拉动了板块增长。

　　在4月底消费电子产业链企业纷纷发布一季度财报后，中证消费电子主题指数 (931494)迎来“V”型回转。据信达证券统计，消费电子板块2024年一季度收尾交易收入3322.9亿元，同比增长14%；收尾归母净利润134.9亿元，同比增长50%。

图源：中证指数有限公司

 

　　其中，消费电子零部件龙头是此轮行情的发动机。比如，本年以来，“果链三剑客”中涨幅最大的蓝想科技（年头于今涨幅近30%）。凭证财报，2024年第一季度，蓝想科技收尾交易收入154.98亿元，同比增长57.52%，创积年同期新高；归母净利润3.09亿元，同比增长379.02%，财报发布后公司股价累增超25%。

 

　　此外，新能源汽车增长抓续，单车消费电子器件价值量抓续提高，亦然板块复苏的病笃能源。

　　产业政策握住强化的配景下，本年新能源车行业延续了高增速。中国汽车工业协会数据骄气，2024年一季度，新能源汽车产销永别完成211.5万辆和209万辆，同比永别增长28.2%和31.8%，商场占有率达31.1%。

　　在此基础上，头部车企打响智驾之争，抵消费电子零部件需求越来越高，商场出路可期。比如，本年3月小米汽车SU7正经亮相。信达证券指出，凭借小米本身在智能化、生态协同、粉丝效应与渠说念等方面的上风，小米汽车拜托有望逐渐放量关联零部件供应商有望充分受益。

　　在汽车电子鸿沟布局已久的产业链龙头有望受益于汽车智能化波浪。此前，蓝想科技2023年财报就骄气，公司全年新能源汽车及智能座舱类业求收尾交易收入49.98亿元，同比增长39.47%。不出丑出来自车企的订单将是消费电子龙头的“第二增长弧线”。

　　值得一提的是，不啻汽车，智能化波浪正在席卷消费电子每个结尾鸿沟，智能+硬件亦然扫数消费电子改日发展的要津词。对此，国开证券提到，预测2024年全年，传统结尾在AI赋能下，有望催生更多新需求。

　　结合千般商场身分来看，消费电子板块在本年一季度复苏之后，正在开释更多增长能源。

　　远景预测：AI化身催化剂，“安迪-比尔定律”下的换机潮

　　本年以来，AI正在成为消费电子发展新引擎，AI+硬件是一场供给侧与需求侧双向奔赴的科技盛宴。

　　在供给侧，消费电子结尾家具编削能源不及是曩昔几年困扰科技大厂的最大问题。“挤牙膏”式编削备受吐槽的同期，也加大了商场对产业链上市公司出路的质疑。

　　旧年9月，工业和信息化部电子信息司副司长杨旭东示意，稳行业增长，仍要将服从点聚合在扩大灵验需求、提高行业供供水平上。

　　AI，毫无疑问是消费电子供给编削的病笃标的，本年来科技大厂动作经常。

　　l 3月，微软发布两款AI PC，据业内东说念主士指出，蓝想科技为微软AI PC提供了硬件支撑，可能向其提供金属件、键盘、玻璃防备屏等零部件。

　　l 4月，空想将在编削科技大会上公布了“AI for All”计策，抓续鞭策东说念主工智能在开荒、基础神气和搞定决议鸿沟的编削与愚弄。

　　l 5月，据中国质料认证中心网站流露，苹果的头显家具Vision Pro如故通过中国的3C认证；6月，WWDC上，苹果揭晓了商场预期已久的AI系统，以及电脑等开荒系统的更新，并示意iPhone将接入ChatGPT。

　　图源：苹果公司

 

　　l 6月，三星电子公司示意，将与首尔大学共同建树东说念主工智能(AI)和谐盘问中心，以提妙手工智能鸿沟的技巧和竞争力。

　　在消费端，关于AI结尾，消费者相通盼之久矣。

　　AI手机方面，主打AI主张的三星S24新品上市后，龙套了三星手机的销售记载，达到百万销量。 AI PC主张上，2024年第一季度，空想商场份额23%领跑PC商场，同比增长7.8%。

　　华鑫证券分析师毛正、吕卓阳也在6月的陈说中示意，跟着本年iPhone换机周期的到来，iPhone 16动作苹果首款AI手机销量掂量将达2.35亿部，或创2021年以来最高。

　　不错意象，跟着具备更强AI才智的结尾硬件推出，消费电子商场将迎来新一瓜代机潮。Counterpoint预测，2027年巨匠AI手机浸透率约40%，出货量有望达5.22亿部；Canalys预测，2027 年出货的电脑中将有60%搭载AI功能。

　　而在这场科技盛宴中，消费电子产业链中上游企业将成为“隐性的大赢家”。

　　关于IT的编削，盛名的“安迪-比尔定律”对软件和硬件升级换代的联系进行了概述，即新软件老是要比从前的软件糜费更多的硬件资源，甚而掩饰了英特尔等硬件公司带来的性能的提高。

　　反过来看，结尾大厂将东说念主工智能技巧整合到其最新家具中，背后是“看不见”的零组件联接升级。除了算力需求大涨导致AI芯片订单增长外，从智能手机到智能衣着、智能汽车，千般结尾家具对其他部件的条件也抓续增多。比如，屏幕在AI时间万物皆屏的趋势下愚弄越来越广，AI结尾家具对分辨率、色调丰富度、对比度、功耗等筹算的条件也越来越高。

　　预测改日，下贱结尾商场阵势未发生巨变，国表里科技巨头仍然主导消费电子智能化波浪，消费电子零组件鸿沟龙头企业有望凭借丰富的客户资源和行业know-how千里淀，在AI时间接续乘风破浪。

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